Voy a tratar de explicar mejor las opciones aplicándolas a una estrategia definida. Hoy creo que puede ser alcista y compro una call, por otra parte, espero un movimiento brusco al alza y he comprado una call, out the money, esto es, no está dentro del precio. Y lo he hecho por especulación. Pues comprar at the money, esto es, al mismo precio que está el índice, o bien, in the money, esto es, que la opción está dentro del precio, es superior al precio.
En primer lugar, recordad que las opciones son el derecho a comprar o vender cualquier instrumento, bien un índice, una acción, un bono.
He de comentar que yo suelo trabajar las opciones con iBroker y éstas son las negociados en Eurex (lo comento porque quizás muchos brókers las tengan pero no se comercialice en mercado real). Por tanto, pasemos a la parte práctica;
Acabo de realizar una compra real;
1.- Ejecución de la compra 11.30
2.-Opción comprada, call 12100 vencimiento 19 de Abril
3. Precio 21 euro, la garantía son 105 euros. Esa es mi máxima pérdida posible.
4.-El precio del subyacente estaba en 12006.5 (fdax)
Bien, empecemos por las griegas;
El delta; por cada 100 puntos de dax, el precio varía 23,59. En este caso con apenas 9 puntos de subida, el beneficio es de 3,5 € (recordad, se han invertido 100 €)
La volatilidad no es excesiva, por debajo, del 10% y todo el valor de la opción es temporal, esto es debido al vencimiento.
Theta es el ratio que se deprecia el valor del contrato de la opción por día a medida que transcurre el tiempo. Esta se escribe con signo negativo ya que se considera una pérdida de dinero a medida que pasa el tiempo.
Esta va incrementando su valor a medida que se aproxima la fecha de expiración.
Por otra parte, la variación de la volatilidad también afecta a Theta. A mayor volatilidad mayor valor de Theta, y por el contrario, a menor volatilidad menor es el valor de Theta.
Detalles del contrato;
Cada punto de subida son 5€ que vendrá determinado por la delta(-gamma o +gamma) dependiendo si es call o put.
La garantía que se aplica es de 5€ por punto. El riesgo está en que si compramos una opción con poco valor, la garantía que es la pérdida máxima, no podemos perder más que eso, terminaría de inmediato si compramos opciones muy alejadas del precio pero es verdad que pueden ser más rentables con una mínima inversión.
Hasta aquí sería la compra o venta de opciones para especular si pensamos que a c/p puede ser alcista o bajista.
Y para que no queda duda,
El precio 30 minutos después.
Aquí tenéis una calculadora de las primas. Falta determinar el tipo de interés pero es bastante ajustada. Éste es para opciones europeas. Éstas son las que hay que esperar a vencimiento, por el contrario, las americanas, se pueden negociar en cualquier momento.
Vendido con 3 puntos de beneficio, pensaba que la tarde iba a ser bajista y me posicioné corto para la próxima semana,