GUÍA ECONÓMICA DESDE CERO (PARTE 1) La falacia de los aranceles:

Introducción: El bombardeo de titulares y la realidad del bolsillo

En los últimos meses, los medios de comunicación y las redes sociales se han llenado de discursos grandilocuentes sobre «hacer pagar a los países extranjeros», «proteger la industria nacional» y levantar muros arancelarios para castigar a los socios comerciales. Para quien no se dedica a la economía, este lenguaje suena a demostración de fuerza política. Sin embargo, cuando uno va al supermercado, compra un electrodoméstico o pide un presupuesto para reparar un coche, la realidad es diametralmente opuesta: todo está más caro.

Para entender este desfase, es necesario apartar la propaganda y examinar la mecánica financiera real. Los aranceles no funcionan como una multa internacional que un gobierno extranjero transfiere a una cuenta corriente de otro país; son un impuesto interno que altera toda la cadena de suministros y acaba repercutiendo en el último eslabón: el consumidor.

1. ¿Qué es exactamente un arancel (Tariff)?

Un arancel (tariff, en la terminología económica en inglés) es, en términos llanos, un impuesto especial o aduanero que un gobierno impone sobre los bienes que entran en su territorio procedentes del extranjero.

Existe una idea muy extendida según la cual, si el gobierno de Estados Unidos aprueba un arancel del 20% sobre el acero canadiense o los productos manufacturados europeos, es el Estado de Canadá o la empresa europea quien extiende un cheque a la Casa Blanca. Esto es radicalmente falso:

• El importador local paga la aduana: Quien liquida el arancel en el puerto o en la frontera es la empresa compradora estadounidense (el importador o distribuidor local, denominado importer of record).

• El mecanismo contable: Si un fabricante de coches en Detroit compra componentes en Ontario por un valor de 10.000 dólares y la aduana aplica un arancel del 20%, la empresa de Detroit debe pagar los 10.000 dólares a su proveedor canadiense más 2.000 dólares adicionales a la agencia tributaria estadounidense para que liberen la mercancía.

• El traslado de costes (Cost Pass-Through): La empresa de Detroit no asume esa pérdida de 2.000 dólares por patriotismo ni reduce voluntariamente su beneficio hasta la quiebra. Lo que hace de forma natural es subir el precio final del vehículo que venderá en el concesionario.

El arancel, por tanto, no es un castigo financiero que paga el país exportador; es un impuesto indirecto al consumo doméstico camuflado bajo un discurso de soberanía nacional.

2. El efecto dominó: Cómo se encarece la cesta de la compra

El impacto de un arancel rara vez se queda limitado al producto gravado. En una economía globalizada, los procesos de fabricación son altamente interdependientes a través de las cadenas globales de suministro (global supply chains).

Cuando se encarece un insumo básico, se activa una reacción en cadena a través de tres fases:

[Arancel en Aduana] 
       ↓ 
[Mayor coste para el importador / fabricante local] 
       ↓ 
[Subida de precios al mayorista y distribuidor] 
       ↓ 
[Precio final inflado para el consumidor final]

A. El encarecimiento de los insumos intermedios (Intermediate Goods)

La mayoría de lo que cruza las fronteras entre países vecinos no son productos terminados para poner en una estantería, sino piezas intermedias (acero, aluminio, chips, plásticos, fertilizantes). Si se grava el acero que entra a un país, no solo sube el acero: suben las latas de conserva, las vigas para construir viviendas, la maquinaria agrícola y las piezas de recambio de los transportistas.

B. La inflación de costes (Cost-Push Inflation)

Cuando las empresas ven disparados sus costes operativos (operating expenses o OPEX), se ven obligadas a defender sus márgenes. Al subir los precios para no entrar en pérdidas, se alimenta la inflación. Lo que en un despacho ministerial se aprobó como una «medida de presión diplomática», en la calle se traduce en que la compra semanal de alimentos y bienes de primera necesidad cuesta un 10% o un 15% más.

C. La represalia comercial (Retaliatory Tariffs)

El comercio internacional nunca es una calle de sentido único. Cuando un país impone aranceles de forma unilateral, los países afectados responden imponiendo aranceles espejo sobre las exportaciones del agresor. Así, si Washington grava los productos canadienses, Ottawa responde gravando los productos agrícolas o industriales estadounidenses. El resultado es que los agricultores y exportadores locales pierden sus mercados exteriores, recortan empleo o exigen subsidios públicos financiados con más impuestos.

3. El batacazo judicial en EE. UU.: La caída de la ley IEEPA

Para comprender la crisis actual en Estados Unidos, hay que entender el atajo legal utilizado por la administración Trump y por qué ha terminado en un colapso en los tribunales federales.

La Constitución de Estados Unidos otorga al Congreso —no al presidente— la potestad exclusiva de fijar impuestos y regular el comercio con otras naciones. Para eludir el debate parlamentario, la Casa Blanca recurrió a la IEEPA (International Emergency Economic Powers Act o Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977). Esta norma fue diseñada originalmente para congelar activos de terroristas, aplicar sanciones financieras a dictaduras o actuar en situaciones de amenaza armada extrema, no para diseñar la política industrial ordinaria del país.

El uso indiscriminado de esta ley para fijar aranceles a discreción contra aliados históricos generó una oleada masiva de demandas legales encabezada por el propio tejido empresarial estadounidense:

• La rebelión de los distribuidores: Más de 300.000 empresas importadoras, pequeñas industrias manufactureras y asociaciones comerciales denunciaron a la administración federal ante el Tribunal de Comercio Internacional (U.S. Court of International Trade).

• El veredicto de ilegalidad: Los tribunales han sentenciado de forma reiterada que el poder ejecutivo se extralimitó en sus funciones constitucionales. No existía una «emergencia nacional» que justificara gravar el comercio pacífico con socios como Canadá o Europa. El presidente actuó fuera de la ley.

4. La paradoja del doble castigo al ciudadano

Esta derrota judicial ha desnudado la mayor contradicción económica del proteccionismo populista, provocando lo que en finanzas se conoce como un doble impacto negativo sobre el contribuyente:

1. Primer pago (en las tiendas): Durante meses, los ciudadanos y las empresas estadounidenses pagaron precios inflados en miles de productos debido a que los importadores trasladaron el sobrecoste arancelario al mercado.

2. Segundo pago (vía deuda pública y presupuestos): Al ser declarados ilegales estos aranceles, el Estado federal tiene la obligación judicial de devolver el dinero cobrado indebidamente. La factura estimada ronda entre 130.000 y 180.000 millones de dólares, incluyendo los intereses legales de demora devengados (statutory interest).

¿De dónde sale el dinero para devolver semejante suma a los distribuidores? El gobierno no tiene fondos propios que no provengan de los impuestos de los ciudadanos o de la emisión de nueva deuda pública (Treasury bonds).

Por lo tanto, la sociedad estadounidense se enfrenta al absurdo financiero de haber pagado el arancel en el mostrador de las tiendas y, meses después, tener que financiar a través de sus impuestos el agujero fiscal generado por el Estado para devolver ese dinero a las empresas perjudicadas.

Glosario básico de términos utilizados

• Arancel (Tariff): Tasa aduanera que un país cobra a las empresas locales que introducen mercancías procedentes del exterior.

• Cadena de suministro (Supply Chain): Red completa de empresas, transportes e instalaciones que intervienen desde la extracción de una materia prima hasta que el producto llega a manos del comprador.

• Inflación de costes (Cost-Push Inflation): Aumento generalizado y continuo de los precios provocado por el encarecimiento de los factores de producción (materias primas, energía, impuestos, salarios).

• Bienes intermedios (Intermediate Goods): Productos que no van directamente al consumidor final, sino que son adquiridos por otras industrias para fabricar bienes elaborados.

• Traslado de costes (Cost Pass-Through): Porcentaje del aumento en los costes de producción que una empresa transfiere al precio final que cobra a sus clientes.

• IEEPA (International Emergency Economic Powers Act): Ley federal estadounidense de 1977 que otorga al presidente facultades extraordinarias para gestionar el comercio en situaciones de emergencia y amenaza inusual a la seguridad nacional.

• Deuda soberana (Sovereign Debt): Conjunto de compromisos financieros que emite el gobierno de un país (bonos, letras del tesoro) para financiar su gasto cuando este supera a los ingresos por impuestos.

Domenec Suria

CIO FH Andorra